Le 3 mai dernier, le mythique Warren Buffett, âgé de 94 ans, a surpris ses actionnaires en annonçant qu’il quitterait la direction de Berkshire Hathaway d’ici fin 2025. Son successeur désigné, Greg Abel, en assumera officiellement les fonctions dès janvier 2026. L’annonce, faite lors de l’assemblée générale annuelle à Omaha, marque la conclusion d’un règne de près de 60 ans à la tête du conglomérat.
Alors que les marchés financiers traversent une période de turbulences — inflation persistante, incertitudes géopolitiques, valorisations volatiles — les principes de l’ »Oracle d’Omaha » demeurent des repères solides pour les investisseurs. Voici les cinq piliers de sa philosophie.
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1. Investir uniquement dans ce que l’on comprend
« Le risque vient de ne pas savoir ce que l’on fait. »
Pour Buffett, tout commence par la maîtrise de son domaine d’expertise. Ce qu’il appelle son cercle de compétences. Un investisseur devrait, selon lui, rester dans une zone de compréhension claire, quitte à ignorer les secteurs à la mode.
Cette prudence explique son refus d’investir dans les entreprises technologiques pendant le boom Internet des années 1990. Alors que la frénésie des dot-com emportait Wall Street, Buffett est resté à l’écart — et a évité l’effondrement de 2001.
Application pratique : Un investisseur particulier devrait privilégier les secteurs qu’il connaît personnellement ou professionnellement. Un ingénieur comprendra mieux les défis d’un groupe industriel comme Alstom, un médecin ceux d’une entreprise de biotechnologie.
2. Privilégier la qualité à la bonne affaire
« Il vaut mieux acheter une entreprise formidable à un prix raisonnable, qu’une entreprise raisonnable à un prix formidable. »
Buffett recherche avant tout des entreprises solides, capables de résister à la concurrence sur le long terme. Il parle ici d’economic moat, ou « fossé économique » : un avantage structurel durable.
L’exemple emblématique est Coca-Cola. En 1988, Buffett investit 1 milliard de dollars dans le géant des sodas. Aujourd’hui, cette participation vaut plus de 20 milliards, sans compter les dividendes réinvestis pendant plus de trois décennies.
À éviter : les actions apparemment bon marché, dont le modèle économique ne tient pas la route. La valeur perçue ne doit jamais éclipser la qualité fondamentale de l’entreprise.
3. Penser long terme, toujours
« Notre période de détention préférée, c’est pour toujours. »
Buffett ne spécule pas. Il investit pour des décennies. Cette patience, rare dans une finance dominée par les résultats trimestriels, a été un levier majeur de sa fortune.
Selon S&P, 93 % des fonds d’investissement ne parviennent pas à battre leur indice de référence sur 20 ans. En comparaison, Berkshire Hathaway affiche une performance annualisée de 19 % sur 25 ans, contre 11,8 % pour le S&P 500 dividendes réinvestis.
Le secret ? Les intérêts composés. La richesse de Buffett s’est vraiment envolée après ses 50 ans : de 100 millions de dollars à 48 ans, il est passé à 106 milliards aujourd’hui.
« Tout le monde veut devenir riche rapidement. Moi, je préfère devenir riche lentement. »
4. Ne jamais perdre d’argent
« Règle n°1 : ne jamais perdre d’argent. Règle n°2 : ne jamais oublier la règle n°1. »
Derrière cette boutade se cache une vérité mathématique : une perte de 50 % nécessite un gain de 100 % pour être comblée.
Buffett adopte donc une approche prudente, exigeant une marge de sécurité dans chaque investissement : acheter à un prix bien inférieur à la valeur estimée.
À l’automne 2024, sentant l’incertitude monter avant l’élection présidentielle américaine, Buffett a réduit fortement son exposition aux actions — notamment Apple — pour se repositionner en bons du Trésor. Une manière de préserver le capital en attendant des jours plus clairs.
Conseil clé : mieux vaut rater une opportunité que subir une perte qui compromet l’ensemble de la stratégie long terme.
5. Rester rationnel, fuir les effets de mode
« Soyez craintif quand les autres sont cupides, et cupide quand les autres sont craintifs. »
La discipline émotionnelle est, selon Buffett, l’un des secrets de la réussite. Pendant la crise de 2008, il investit 5 milliards de dollars dans Goldman Sachs, en pleine tempête. Un pari risqué qui s’est révélé extrêmement rentable.
Inversement, il met en garde contre les bulles spéculatives. En 2023, il comparait l’engouement pour l’intelligence artificielle à la ruée vers l’or : ce sont souvent les vendeurs de pelles qui s’enrichissent, pas les chercheurs.
« Si vous ne pouvez pas contrôler vos émotions, alors vous ne pouvez pas contrôler votre argent. »
Le conseil ultime : les ETF pour tous
Pour la majorité des épargnants, Buffett recommande une solution encore plus simple : l’investissement passif dans des fonds indiciels.
« Un fonds S&P 500, détenu à long terme, battra la majorité des professionnels. »
Ce type d’investissement, via des ETF (Exchange-Traded Funds), offre une diversification automatique, des frais réduits, et une exposition à la croissance économique globale. Buffett lui-même a demandé que 99 % de son patrimoine transmis à ses fondations soient investis dans un simple fonds S&P 500.
