Le secteur de la livraison de repas poursuit sa concentration à l’échelle mondiale. Une semaine après une première approche, le géant américain DoorDash a adressé une offre indicative pour acquérir Deliveroo, valorisant l’entreprise britannique à environ 3,6 milliards de dollars (2,7 milliards de livres sterling, soit 3,16 milliards d’euros). La proposition repose sur un prix de 1,80 livre sterling par action, soit environ 2,1 euros.
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Le conseil d’administration de Deliveroo a confirmé vendredi avoir reçu cette offre, précisant qu’il serait « disposé à la recommander » à ses actionnaires, sous réserve qu’une proposition ferme soit formulée aux conditions annoncées. Des discussions ont été engagées et Deliveroo a ouvert ses comptes à DoorDash pour la phase de due diligence.
DoorDash veut accélérer son expansion internationale
Pour DoorDash, leader incontesté de la livraison de repas aux États-Unis avec près des deux tiers du marché, cette opération représenterait un levier majeur d’expansion internationale. Présent dans une trentaine de pays et fort d’un chiffre d’affaires annuel de 10,7 milliards de dollars en 2024, le groupe cherche désormais à croître principalement par acquisitions, les marchés locaux offrant peu de marge pour de nouveaux entrants rentables.
Deliveroo, actif dans neuf pays — notamment au Royaume-Uni, en France et dans d’autres marchés européens —, constitue une cible complémentaire. Les zones d’activité des deux entreprises se recoupent peu, renforçant l’intérêt stratégique de cette acquisition. Peu connu en Europe, DoorDash y verrait l’opportunité d’accélérer son implantation sans partir de zéro.
Ce n’est pas la première fois que DoorDash s’intéresse à Deliveroo. Selon des sources citées par le Financial Times, des discussions similaires auraient eu lieu l’été dernier, pour des montants proches. Les médias avaient même évoqué l’hypothèse d’une fusion, sans aboutissement à l’époque. Le mouvement s’inscrit dans une dynamique sectorielle plus large : en février dernier, le groupe Prosus rachetait Just Eat Takeaway pour 4,1 milliards d’euros.
Deliveroo en quête d’une sortie honorable
Pour Deliveroo, cette approche intervient après un parcours boursier difficile. Introduit à la Bourse de Londres en 2021 au prix de 3,90 livres par action, l’entreprise avait vu son titre chuter de plus de 26 % dès son premier jour de cotation. Malgré l’enregistrement de son premier bénéfice annuel en 2024, la valorisation actuelle reste très inférieure à celle de ses débuts. À la clôture du vendredi 25 avril, l’action s’échangeait autour de 1,46 livre sterling.
L’offre de DoorDash, fixée à 1,80 livre par action, représente donc une prime substantielle par rapport au cours actuel et pourrait apparaître comme une sortie honorable pour les investisseurs. Cependant, Deliveroo a précisé que la réception d’une offre indicative ne garantit pas qu’une proposition ferme soit faite.
Le marché mondial de la livraison en pleine recomposition
DoorDash dispose jusqu’au 23 mai pour confirmer son intérêt de manière formelle, conformément aux règles britanniques en matière d’acquisition. La consolidation du marché de la livraison de repas s’accélère, et quelle que soit l’issue de cette opération, d’autres grandes manœuvres devraient suivre. Le secteur reste très compétitif et les grands acteurs poursuivent leur quête de croissance hors de leurs marchés d’origine.
